Глеб Костарев | Love, Death & Crypto

Сегодня увидел пост про то, что мама одного криптана звонила ему и спрашивала, купил ли он золото. Из чего криптан делает вывод, что хаи уже близко. Но на самом деле между криптой и золотом есть довольно большая разница. Ее довольно подробно описывал Артур Хейс в своем недавнем эссе:

"Я владею золотом, потому что мы находимся на начальной стадии глобального тренда, при котором центральные банки продают казначейские облигации США и покупают золото. Кроме того, страны начинают рассчитываться по торговым дисбалансам в золоте.

Иными словами, я покупаю золото, потому что центральные банки покупают золото. У золота 10 000-летняя история. Поэтому ни один крупный управляющий резервами центрального банка не будет хранить сбережения в биткоине, если он не доверяет нынешней доллароцентричной «грязной» фиатной финансовой системе. Они будут - и уже - покупать золото. Если доля золота в структуре международных резервов центральных банков вернется к уровню 1980-х годов, цена вырастет примерно до $12 000.

Если бы золото находилось в пузыре, в него массово заходили бы розничные инвесторы. Самый популярный способ торговать золотом - через ETF, крупнейшим из которых является GLD US. Когда розница залетает в золото, количество акций GLD в обращении растёт.

Чтобы корректно сравнивать это явление во времени и при разных ценовых режимах на золото, нужно разделить число акций GLD в обращении на цену физического золота. График показывает, что это соотношение падает, а не растет, что означает: настоящая спекулятивная мания на рынке золота еще не началась.

Если золото не «пампят» розничные хомяки, то кто же этот нечувствительный к цене покупатель? Центральные банки по всему миру. За последние два десятилетия были два ключевых момента, которые убедили верховных жрецов денежной системы, что валюта Pax Americana годится разве что подтираться ей.

В 2008 году финансовая элита Pax Americana спровоцировала глобальную дефляционную панику. В отличие от 1929 года, когда уничтожение кредита происходило относительно без вмешательства ФРС, на этот раз ФРС отказалась от своей обязанности сохранять покупательную способность доллара и начала печатать деньги, чтобы «спасти» отдельных крупных финансовых игроков. Это стало одновременно пиком и дном: пиком - по объёму казначейских облигаций США на балансах суверенных государств и дном — по доле золота в их резервах.

В 2022 году президент США Байден потряс мир, заморозив казначейские активы страны, которая владеет крупнейшим арсеналом ядерного оружия и является крупнейшим в мире экспортером сырьевых товаров. Речь идет о России. Если это возможно в отношении России, то тем более - в отношении любой менее сильной и ресурсно богатой страны. После этого другим странам стало очевидно, что наращивать вложения в американские облигации - значит сознательно принимать риск конфискации. Они начали ускоренно покупать золото.

Центральные банки - это покупатели золота, не чувствительные к цене. Если президент США может в любой момент заморозить ваши активы, их стоимость мгновенно становится равной нулю. В таком случае имеет ли значение, по какой цене вы покупаете золото, если оно устраняет контрагентский риск?"

Канал | Чат

👍46❤14🤣4💊4🔥1🤬1

3.48K viewsedited 07:19